Analisis kinerja keuangan dan makro ekonomi terhadap harga saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel intervening

Nasution, Fitri Yani Lusi Yanti (2025) Analisis kinerja keuangan dan makro ekonomi terhadap harga saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel intervening. Masters thesis, UIN Syekh Ali Hasan Ahmad Addary Padangsidimpuan.

Text 2150200019.pdf - Accepted Version Available under License Creative Commons Attribution Non-commercial Share Alike. Download (1MB)

Abstract

Sektor properti di Indonesia mengalami volatilitas harga saham yang signifikan selama periode 2016–2023, terutama pada tahun 2020 akibat melemahnya aktivitas ekonomi nasional yang menyebabkan penurunan tajam indeks properti dan Return On Equity, serta kontraksi pertumbuhan ekonomi nasional dan daya beli masyarakat. Meskipun sempat pulih, pemulihan tersebut tidak konsisten dan dihadapkan pada kenaikan inflasi serta biaya produksi. Selain itu, beberapa perusahaan mengalami penurunan nilai perusahaan secara signifikan, tercermin dari penurunan rasio Price to Book Value, yang mencerminkan rendahnya persepsi pasar dan ketidakstabilan bisnis. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Return On Equity dan pertumbuhan ekonomi terhadap harga saham Sektor Properti, Real Estate, dan Konstruksi Bangunan dengan Price to Book Value sebagai variabel intervening. Metode penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data panel dari 47 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama 2016–2023, menghasilkan 376 observasi. Analisis data dilakukan melalui regresi panel dan analisis jalur dengan bantuan perangkat lunak EViews 12. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Return On Equity dan pertumbuhan ekonomi tidak berpengaruh langsung terhadap harga saham, namun Price to Book Value berpengaruh positif dan signifikan. Return On Equity berpengaruh signifikan secara tidak langsung terhadap harga saham melalui Price to Book Value, sementara pertumbuhan ekonomi tidak. Temuan ini menekankan pentingnya nilai perusahaan dalam pengambilan keputusan investasi dibandingkan indikator pertumbuhan ekonomi, serta sejalan dengan konsep hifz al-‘aql, karena investor menggunakan penilaian yang rasional dan berbasis informasi dalam mengambil keputusan investasi. Pengambilan keputusan yang berbasis analisis ini mencerminkan penggunaan akal secara optimal untuk menghindari spekulasi berlebihan dan ketidakpastian yang merugikan. Ini menunjukkan tercapainya kemaslahatan yang menyeluruh bagi investor, perusahaan, dan masyarakat luas.

Actions (login required)

View Item